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丰田新能源|汽车行业周报:整车基本面依然向好 丰田国内加速扩产

 2020-03-25 12:11 rp88 字号:放大 正常
 

汽车行业周报:整车基本面依然向好 丰田国内加速扩产

本网今日讯   【乘用车】本周整车板块出现集中回调,主要是超预期的情绪和交易层面因素:1、海外车企股价暴跌,例如特斯拉、通用汽车等股价快速腰斩;2、国内车企表态下调2020年销量目标;3、乘联会第二周周度数据依然较差;4、传闻部分海外零部件短期停产,担忧国内车企也会被迫停产;5、外资赎回压力下,不计成本抛售A股。国内基本面依然在向好。3月上旬总零售同比下滑幅度较大,主要系经济活动的恢复需要一定时间,但环比回暖的趋势很确定,甚至少部分地区还出现了热销。做偏悲观假设,国内车市零售增速也会从7月起就转正,且持续同比较高增长。此外,3月批发数据依然会较差,但经销商库存持续降低,4月批发数据有望超预期。下半年零售高增长的意义非常重要,意味着三年下行周期结束,转为三年向上周期,是周期触底之后的反转。与2018年经济冲击不同,当时汽车是从周期的顶部跌下来,杀伤力很大,而当前处于周期底部之时要更加乐观,2020年Q1就是尖底。

  【节能与新能源汽车】本周,根据多家媒体报道,广汽丰田以9.19亿拍下了广州市南沙一处工业用地,面积为75.5万平方米。据悉,广汽丰田将在此投建第五条生产线以生产新能源汽车,计划年产能20万辆。此前,根据广汽集团2019年5月的公司公告,广汽丰田新能源车产能扩建项目一期、二期合计40万辆/年,计划2022年全部建成投产,此次的第五生产线即对应广汽丰田新能源车产能扩建项目二期。值得注意的是,丰田在2019年发布了最新的全球电动化战略,将2017年所提出战略中的销量目标提前了5年,即在2025年实现电动化车型550万辆的销量目标,其中纯电动和燃料电池汽车的销量力争超过100万辆。而中国市场经过多年的发展和培育,当前已经成为了目前全球最大的新能源汽车市场,新能源汽车产销量占到全球一半以上,自然将是丰田实施电动化转型、落地新能源战略规划最重要的市场。

  风险提示:宏观经济不及预期,汽车销量不及预期。

(文章来源:东北证券)

 
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